YZi Labs, BNB Hazine Pivotu ve Yönetişim Endişeleri Nedeniyle CEA Industries ve 10X Capital ile Mücadelesini Tırmandırıyor

Binance'in kurucusu Changpeng "CZ" Zhao tarafından desteklenen YZi Labs, CEA Industries'e (NASDAQ: BNC) karşı kampanyasını yoğunlaştırarak şirketin yönetim kurulunu ve varlık yöneticisi 10X Capital'i, Solana gibi alternatifler lehine BNB odaklı hazine stratejisini terk etme tehdidinde bulunarak hissedar değerini baltalamakla suçladı. Bu anlaşmazlık, halka açık şirketlerin kripto paraları rezerv varlıklar olarak giderek daha fazla benimsediği, ancak yönetişim ve stratejik uyum sorunlarının yatırımcı tepkisine yol açtığı dijital varlık hazinelerinde (DAT'ler) artan gerilimleri vurgulamaktadır.

BNB Hazine Lansmanının Arka Planı

Eskiden kontrollü bir ortam tarım firması olan CEA Industries, Temmuz 2025'te YZi Labs ve 10X Capital liderliğindeki özel bir plasmanla 500 milyon dolar toplayarak kendisini dünyanın en büyük halka açık BNB hazine şirketi olarak kurarak dramatik bir dönüş yaptı. Bu hamle, BNC'yi kurumsal yatırımcılar için BNB Zinciri ekosistemine düzenlenmiş bir geçit olarak konumlandırdı ve 10X Capital, yaklaşık 515.000 BNB (o sırada yaklaşık 465 milyon $ değerinde) tuttuğu bildirilen hazineyi denetlemek üzere varlık yöneticisi olarak atandı.

Hisse senedi başlangıçta %600 'ün üzerinde artış gösterdi, ancak o zamandan beri artan çatışmanın ortasında en yüksek seviyesinden%87 düştü.

YZi Labs, BNB'nin bir hazine varlığı olarak potansiyelini vurgulayarak ve ekosistemin büyümesiyle uyumlu ortakları destekleme taahhüdünde bulunarak girişimi destekledi.

Ancak, sadece birkaç ay sonra ortaklık bozuldu ve YZi şimdi CEA'nın yönetim kurulunu bir rıza talep süreci yoluyla elden geçirme suçlamasına öncülük ediyor.

Solana için BNB'den Vazgeçme Tehditleri

3 Aralık 2025 tarihinde YZi Labs, 10X Capital'e resmi bir bildirimde bulunarak CEA hissedarlarını varlık yöneticisinin "değer yıkıcı eylemleri" konusunda uyardı. YZi 'ye göre, güvenilir istihbarat, 10X'in CEA'ya BNB hazine stratejisini terk etmesi ve yatırımları başta Solana olmak üzere rakip kripto para birimlerine yönlendirmesi için baskı yaptığını gösteriyor. Bu yönlendirme, BNB'nin birincil rezerv varlık olarak konumlandırıldığı 500 milyon dolarlık finansman turu sırasında verilen açık taahhütlerle çelişecektir.

YZi ayrıca CEA'nın CEO'su David Namdar ve direktör Hans Thomas 'ı, şirketin BNB odağıyla uyuşmayan ve çıkar çatışmalarına ilişkin endişeleri artıran rakip DAT projeleri için tanıtım ve sermaye artırma faaliyetlerinde bulunmakla suçluyor. YZi kamuoyuna yaptığı açıklamada, Namdar'ın Kasım 2025'te düzenlenen bir endüstri konferansında Solana gibi varlıkların alternatif olarak değerlendirilmesini tartıştığı iddia edilen yorumlarını vurguladı.

CEA, 4 Aralık 2025 tarihinde yanıt vererek BNB DAT stratejisine olan bağlılığını yineledi ve token değiştirme ya da rakip girişimler başlatma planlarını reddetti. Ancak YZi, hazine varlıkları ve zayıf yönetişim uygulamaları için halka açık bir gösterge tablosu da dahil olmak üzere şeffaflık eksikliğine işaret ederek bunu yanıltıcı olarak reddetti.

Yönetim Anlaşmazlıkları: Zehir Hapı ve Yönetmelik Değişiklikleri

Çatışma, hazine stratejisinin ötesine geçerek CEA'nın kurumsal savunmalarına kadar genişledi. YZi Labs, 5 Ocak 2026 tarihinde SEC'e başvurarak şirketin bir "zehirli hap" hissedar hakları planı kabul etmesine ve yazılı rıza ile eylemleri kısıtlayan tüzük değişikliklerine itiraz etti. YZi tarafından"hissedar dostu olmayan" olarak tanımlanan ve mevcut yönetim kurulunu güçlendiren bu önlemler, Nevada eyalet yasalarının ötesinde gereksiz yükler getirmekte ve oy haklarını azaltarak potansiyel olarak yöneticileri güvene dayalı görevleri ihlal etme sorumluluğuna maruz bırakabilmektedir.

Buna ek olarak, CEA 2025 yıllık toplantısını, YZi'nin yönetim kurulu kompozisyonuna ilişkin hissedar oylamalarından kaçınmak için "manipülatif davranış" olarak nitelendirdiği tipik Aralık son tarihinden sonraya erteledi. YZi, hissedar çıkarları ve BNB ekosistemi ile uyumu yeniden sağlamak için yönetim kurulunun genişletilmesi ve yeni bir yönetim kurulu seçilmesi için bastırıyor.

YZi sözcüsü medya ile paylaştığı bir açıklamada şunları vurguladı:

"En önemli önceliklerimiz CEA Industries (BNC) hissedar haklarını korumak ve BNB ekosisteminin bütünlüğünü ve değerini teşvik etmektir."

Kripto Piyasaları ve Yatırımcılar için Çıkarımlar

Bu yönetim kurulu savaşı, halka açık şirketlerdeki kripto hazinelerinin risk ve ödüllerinin altını çiziyor. BNB sahipleri için, toplam arzın%0,5'ini (515.000 BNB) kilitlemek uzun vadeli talebi ve meşruiyeti artırabilir, ancak kısa vadeli dram volatiliteyi artırabilir. YZi onay oylamasında başarılı olursa, daha fazla şeffaflık sağlayabilir ve BNC'yi önde gelen düzenlenmiş bir BNB aracı olarak güçlendirebilir.

Tersine, Solana'ya doğru bir kayma, DAT'lerde daha geniş çeşitlendirme eğilimlerine işaret edebilir ve potansiyel olarak kendi büyüme anlatıları arasında Solana'nın ekosistemine fayda sağlayabilir. Ancak böyle bir hamle BNC'nin değerini azaltma ve BNB odaklı yatırımcıları yabancılaştırma riski taşıyor.

BNC hissedarları için süregelen çekişme, hisse senedinin serbest düşüşe geçmesiyle birlikte değerini çoktan aşındırmış durumda. Analistler, anlaşmazlığın YZi lehine çözülmesinin BNC'yi "dünyadaki en iyi düzenlenmiş BNB oyunu" olarak konumlandırabileceğini, ancak başarısızlığın daha fazla seyreltmeye ve operasyonel eksikliklere yol açabileceğini belirtiyor.

8 Ocak 2026 itibariyle, ne CEA ne de 10X Capital YZi'nin son başvurularına başka bir yanıt vermedi. Bu vekâlet mücadelesinin sonucu, kripto ile entegre kamu kuruluşlarında yönetişim için emsal teşkil edebilir ve düzenleyicilerin ve daha geniş pazarın incelemesini çekebilir. Yatırımcıların SEC güncellemelerini ve resmi açıklamaları yakından takip etmeleri tavsiye edilir.