Take-Two, GTA 6 Gecikmesi Tahminleri Düşürdüğü İçin 1 Milyar Dolarlık Hisse Satıyor

Take-Two Interactive yine büyük hamleler yapıyor ve bunların hepsi güven telkin etmiyor. Bu hafta, Grand Theft Auto'nun arkasındaki yayıncı, halka arzda 1 milyar dolar değerinde adi hisse senedi satacağını doğruladı. Şirket ayrıca sigortacılara önümüzdeki 30 gün içinde 150 milyon dolarlık ek hisse alma seçeneği de sunacak. Teklif hala "piyasa koşullarına tabi" ancak plan net.

Take-Two'ya göre, elde edilen gelir genel kurumsal amaçlar için kullanılacak; bu ifade borçların ödenmesinden yeni satın almaların finansmanına kadar her anlama gelebilir. Bu geniş bir hamle, ancak zamanlama - 3,78 milyar dolarlık çeyreklik zarar ve büyük bir GTA 6 gecikmesinden sadece birkaç gün sonra gelmesi - insanların sorular sormasına neden oluyor.

"Take-Two net geliri, ödenmemiş borçların geri ödenmesi ve gelecekteki satın almaları da içerebilecek genel kurumsal amaçlar için kullanmayı planlamaktadır."

Bu doğrudan şirketten geldi.

Bu ay herkesin Take-Two'yu izlemesinin asıl nedeni GTA 6. Bir zamanlar 2025 sonbaharı için söz verilen oyun şimdi resmi olarak Mayıs 2026'ya ertelendi. Karar şirketin mali raporu öncesinde sessizce alındı, ancak 2 Mayıs'a kadar kamuoyuna açıklanmadı.

Take-Two'nun CEO'suStrauss ZelnickVariety 'ye yaptığı açıklamada gecikmenin bir son dakika hamlesi olmadığını söyledi, ancak Rockstar'ın tarihleri değiştirmeye tam olarak ne zaman karar verdiğini paylaşmadı.

Zelnick Variety'ye verdiği demeçte "Burada ne zaman karar verdiğimiz hakkında konuşmayız," dedi. "Açıkçası, Mali '26 için beklenen net rezervasyonlar GTA 6'nın piyasaya sürülmesi olmadan daha düşük, bunu söylemeye gerek yok."

Bu, Zelnick'ten GTA 6 satışlarının şirketin kâr hanesi için ne kadar kritik olduğuna dair aldığımız en doğrudan itiraflardan biri. Bunu şu sözlerle takip etti:

"Rekor kırıyoruz, ki bunu yapacağımızı söylemiştik. Mali '27'de kesinlikle büyüme bekliyoruz. Bu şirket olağanüstü sağlam durumda ve önümüzdeki zorluklar ve fırsatlar için iyi konumlanmış durumda."

Yine de kesin çıkış tarihi konusunda emin olamıyoruz. Etkili kaynağın belirttiği gibi, Rockstar gecikmeleri genellikle çiftler halinde geldiğinden Mayıs 2026 bir garanti değildir. Bu sefer de öyle mi olacak? Muhtemelen.

Wall Street Etkilenmedi

Yatırımcılar duyuruyu tam olarak kutlamadı. Mesai sonrası işlemlerde Take-Two hisseleri yaklaşık%3 düştü. Wall Street zaten Ocak-Mart dönemi için hisse başına hafif bir zarar ve 1,55 milyar dolar gelir bekliyordu. Bunun yerine, şirket 1,58 milyar dolar net rezervasyon ve 3,78 milyar dolar ya da hisse başına 21,08 dolar net zarar bildirdi.

Bunun büyük bir kısmını 3,55 milyar dolarlık zarar oluştururken, Take-Two zararın hangi bölümden kaynaklandığını belirtmedi. Sorulduğunda şirket yorum yapmayı reddetti.

Take-Two, 2025 mali yılı genelinde 5,65 milyar dolar net gelir elde etti. Önümüzdeki yıl, yani 2026 mali yılı için ise 5,9 milyar ila 6 milyar dolar arasında bir gelir öngörüyor. Bu tahmin, GTA 6 satışlarının oyunun orijinal lansman zamanına yetişmesi halinde sağlayacağı eksik artışı yansıtıyor.

GTA 6 Fiyatlandırması

Oyun fiyatlarının yükselmesi kaçınılmaz. Daha önce, eski PlayStation patronu ve 38 yıllık Sony emektarı Shuhei Yoshida, riskli olmasına rağmen GTA 6'nın muhtemelen 80-90 dolara mal olacağını söylemişti. Ayrıca Nintendo'nun bu konudaki rolünü de açıkladı.

Bir başka soru da GTA 6 fiyat etiketinin AAA oyun geliştirmenin artan maliyetini yansıtıp yansıtmayacağı. Bazı rakiplerin fiyat artışları ve değişken fiyatlandırma modelleriyle Take-Two'nun da aynı şeyi yapacağını düşünmek kolay.

Ancak Zelnick bu trene atlamaya pek hevesli görünmüyor:

"Rakiplerimizden bazıları daha yüksek fiyatlar ve değişken fiyatlandırma hakkında konuştular. Bizim karar verme sürecimizi yönlendiren şey, tüketicilerden talep ettiğimizden çok daha fazla değer sunmamız gerektiği ve bunu istediğimizdir."

Fiyatlandırma kararlarının sadece kârla ilgili olmadığını, algıyla da ilgili olduğunu vurguladı. Eğer 70 dolar (veya daha fazla) harcıyorsanız, deneyimin buna değdiğini hissetmelisiniz. Bu da birinci sınıf oynanış, cila ve uzunluk anlamına geliyor. Rockstar bu çıtayı daha önce de yakalamıştı, ancak GTA 6 ile beklentiler her zamankinden daha yüksek.

1 milyar dolarlık hisse satışı rutin bir finansal manevra gibi görünebilir, ancak zamanlama önemli. Acımasız bir kazanç çağrısının ve şirketin en kârlı franchise'ı için büyük bir gecikmenin hemen ardından geliyor. Take-Two bunu işi güçlendirmek ve gelecekteki projelere yatırım yapmak için ileriye dönük bir hamle olarak konumlandırırken, aynı zamanda GTA 6 satışlarının olmadığı bir yıl boyunca istikrarlı kalmak için nakit rezervlerini doldurduklarını da gösteriyor.

Zynga, 2K ve Rockstar arasında, yayıncının birden fazla gelir akışı var, ancak hiçbiri Grand Theft Auto'nun potansiyeliyle eşleşmeye yaklaşmıyor. Neden şimdi ekstra fon toplamak istediklerini anlamak zor değil.

Tüm gözler Mayıs 2026'da. Gecikme, 2027 mali yılının (Nisan 2026-Mart 2027) artık GTA 6'nın kazançlara hakim olacağı dönem olduğu anlamına geliyor ve Zelnick de tam olarak bunun sinyalini veriyor. Analistler şimdiden satış rekorları kıracağını, muhtemelen 190 milyon adetten fazla satan GTA 5'i geçeceğini tahmin ediyor.

O zamana kadar Take-Two yavaş bir yıl geçirmek zorunda kalacak. Şirket "olağanüstü sağlam durumda" olduğunu söylüyor, ancak rakamlar daha karmaşık bir hikaye anlatıyor:

• 3,78 milyar dolarlık tarihi bir kayıp
• 1 milyar dolarlık hisse satışı
• Ve herkesin 2013'ten beri beklediği oyun için iki yıllık bir bekleyiş.

Eğer GTA 6 başarılı olursa, bu çalkantıların hiçbir önemi kalmayacak. Ama ya çıkmazsa? Bu başka bir hikâye.