Roblox, Hisse Fiyatındaki %70’lik Düşüşü Kendi Algoritmasına Bağladı

Roblox hisseleri, ikinci çeyrek sonuçlarının gelirleştirme rakamının şirketin kendi tahminlerinin%2 altında kalmasının ardından%70 değer kaybetti. Çeyrek gelirleri yine de%36 artışla 1,5 milyar dolara ulaştı. Günlük aktif kullanıcı sayısı üst üste üçüncü çeyrekte düşüş gösterdi ve yatırımcıların hisselerini satmasına neden olan da bu rakam oldu.

Bu rakam, en yüksek seviyesi olan 152 milyondan düşüşle şu anda 123 milyonda bulunuyor. Ancak bu zirve rakamı yeni bir haber değil. Roblox'un 2025 yılına ait etkileşim rakamları Matthew Ball'un sektör raporunda yer aldığında, platform ayda 10,25 milyar saatten fazla kullanım süresi kaydediyordu; bu rakam Steam, PlayStation ve Fortnite'ın toplamından fazlaydı ve oyun sektöründeki Çin dışındaki tüm büyümenin%67'sini oluşturuyordu. Aylar sonra ise şirketin finans direktörü, yatırımcılara bu düşüşü açıklıyor.

Naveen Chopra, kazanç açıklamasında, etkileşimin, kendisinin “yüksek gelir getiren 2025 model viral oyunlar” olarak tanımladığı oyunlardan uzaklaşarak, saat başına daha az gelir getiren daha yeni ve kalıcı deneyimlere doğru kaydığını söyledi. Grow a Garden geçen yılın en çok öne çıkan oyunuydu ve onun yerini alacak başka bir oyun çıkmadı.

"Bu temel ürün karışımındaki değişim, uzun vadeli kullanıcı tutma oranını optimize eden ve dolayısıyla kısa vadeli gelir elde etme pahasına yüksek kullanıcı tutma oranına sahip oyunlara daha fazla gösterim sağlayan öneri algoritmamızdaki değişikliklerle daha da belirgin hale geldi. İkinci çeyrekte, bu dengelemenin genç kullanıcılar üzerindeki rezervasyon etkisi, tahmin ettiğimizden daha büyük oldu."

— Naveen Chopra (Games Industry aracılığıyla)

Eksiklik özellikle 13 yaş altı oyuncular arasında yoğunlaştı. Bu gruptaki günlük aktif kullanıcı başına ortalama rezervasyonlar, Roblox’un beklediğinden daha fazla düştü; bu, şirketin geçtiğimiz yıl boyunca etrafına koruma duvarları örmeye çalıştığı grubun aynısıdır. Çocuk hesapları sistemi, genç kullanıcıları daha sıkı içerik filtrelemesi ve sınırlı sohbet özelliklerine sahip yaş gruplarına ayırıyordu. Chopra şimdi, Roblox’un önerilerini daha isabetli hale getirmek ve gelir elde etmedeki olumsuz etkileri azaltmak için yaş doğrulama verilerini kullanacağını söylüyor; böylece güvenlik amacıyla toplanan yaş bilgileri, algoritmanın neyi öne çıkaracağına da karar verecek.

Ben Roblox oynamıyorum ve oynamayı da düşünmüyorum, ancak yine de şirketin kazanç raporlarını okuyorum; çünkü bu platformun öneri akışında yaptığı her şey, gençlere oyun satan herkes için şartları belirliyor.

Roblox, üçüncü çeyrekte 1,58 milyar ile 1,65 milyar dolar arasında bir ciro bekliyor; bu, bir önceki yıla göre%14 ila%18'lik bir düşüşe işaret ediyor. Chopra, gelir elde etmedeki zayıflığın devam edeceğini belirtti. Şirket, dördüncü çeyrekteki değişkenliğin artmasını gerekçe göstererek, revize edilmiş tam yıl tahminlerini açıklamayı tamamen reddetti.

Chopra ayrıca, Temmuz ayında duyurulan Build sistemi de dahil olmak üzere yapay zeka araçlarına yapılan yatırımların altyapı maliyetlerini artırmasının beklendiğini belirtirken, aynı yatırımları platformun konumunu sağlamlaştırmaya yönelik ödünler arasında saydı. Yatırımcılara, şirketin yılın geri kalanı için beklentilerinin önemli ölçüde değiştiğini belirten Chopra, Roblox’un doğru kararlar aldığına dair inancını koruduğunu da ekledi.

Bence tuhaf olan kısım, Roblox’un eleştirmenlerinin yıllardır talep ettiği bir şey yüzünden cezalandırılıyor olması. 13 yaşın altındaki çocuklara en fazla gelir getiren oyunların daha az sunulması, güvenlik savunucularının istediği bir şeydi ve bunun maliyeti bir çeyreğin gelirlerinde ortaya çıktı.

Artık yetişkin oyunculara yönelik bahis daha fazla ağırlık taşıyor. Roblox, 18 yaş ve üstü ABD'li kullanıcıların harcamalarından elde edilen gelir üzerinden geliştiricilere yapılan ödemeleri%42'ye varan oranda artırdı; böylece%50'nin üzerinde büyüyen ve genç oyunculara kıyasla yaklaşık bir buçuk kat daha fazla harcama yapan bir segmenti hedefledi. Şirket, bu yıl DevEx aracılığıyla 1,5 milyar doların üzerinde ödeme yaptı. 13 yaş altı grubundan kasıtlı olarak daha ılımlı bir şekilde gelir elde ediliyorsa, yetişkin kesimi bu farkı telafi etmek zorundadır.

Platformdaki para, çalınmaya değecek kadar gerçek. Lviv Oblastı’ndaki Ukraynalı hackerlar, çalınan çerezleri ve ücretsiz Robux üreteçleri kılığına girmiş kötü amaçlı yazılımları kullanarak 600.000’den fazla Roblox hesabını ele geçirdikleri ve bunları yaklaşık 250.000 dolara sattıkları iddiasıyla gözaltına alındı. Hesaplar bu fiyatlara satılıyor çünkü Robux ve nadir eşyalar da öyle; bu da, kazanç raporu toplantısında diğer taraftan tartışılan ekonomik mantıkla aynıdır.

Bunların hiçbiri platformun sonunu getirmez. Ortalama bir günde hâlâ 123 milyon kişi Roblox’u açıyor ve gelir yine de%36 arttı. Oyuncu sayısının gidişatı değişti; şirketin yılın geri kalanı için bir rakam verme konusundaki istekliliği de öyle.

Ben bu%70 rakamını, Roblox’un geleceğine dair bir hüküm olarak değil, daha çok güvenlik ve para kazanma hedeflerinin kamuoyu önünde birbiriyle çatıştığı ilk çeyreğin bir sonucu olarak değerlendiriyorum.

Ayrıca, Jujutsu Kaisen'den esinlenen Roblox projesinin aktif ödüllerini ve bunların oyun içi Gear menüsü aracılığıyla nasıl kullanılacağını içeren, Ağustos 2026 için güncellenmiş KAIZEN kodları listemizi de okuyun.