Büyük Kripto Piyasası Çöküşü: Stratejinin Kayıpları Nedeniyle Bir Günde Tasfiyelerde 2,6 Milyar Dolar

Kripto para piyasası son zamanlardaki en kötü günlerinden birini yaşadı. Son 24 saat içinde Bitcoin (BTC) 60.000 $'a, Ethereum (ETH) ise 1.750$'a düşerek toplam 2,6 milyar$'lık vadeli işlem pozisyonlarının büyük ölçüde tasfiye edilmesine yol açtı. Bu durum, Bitcoin'in en büyük kurumsal sahibi olan Strategy'nin (eski adıyla MicroStrategy) mali raporunun yayınlandığı sırada meydana geldi.

CoinGlass gibi analitik platformlardan elde edilen verilere göre, uzun pozisyonlardan 526 milyon doların üzerinde olmak üzere toplam likidasyon miktarı yaklaşık 2,56 milyar dolardı. Bitcoin 112,7 milyon dolarlık likidasyonla listenin başında yer alırken, onu 96,5 milyon dolarla Ethereum takip etti. Genel olarak, kripto piyasası Ekim 2025'ten bu yana 2 trilyon doların üzerinde ve yalnızca geçen hafta yaklaşık 500 milyar dolar değer kaybetti. BTC'nin fiyatı bir günde%6,5 düşerek Ekim 2024'ten bu yana en düşük seviye olan 66.675 $'a ulaştı, ancak bazı borsalar bahsettiğiniz gibi bir gecede 60.000 $'a düştüğünü bildirdi.

Düşüşün ana nedeni, Strategy'nin 5 Şubat 2026'da yayınlanan 4Ç 2025 üç aylık mali raporuydu. Şirket, 17,4 milyar doları dijital varlıkların (özellikle Bitcoin) gerçeğe uygun değerinin yeniden değerlendirilmesinden kaynaklanan gerçekleşmemiş zararlar olmak üzere 17,4 milyar dolarlık bir faaliyet zararı bildirdi. Net zarar, bir önceki yıl 670,8 milyon dolar iken 12,4 milyar dolar veya hisse başına 42,93 dolar olarak gerçekleşti. Strategy, 54,26 milyar $ (madeni para başına ortalama 76 .052$ fiyat) karşılığında satın alınan 713.502 BTC'ye sahiptir. 30 Ocak 2026 itibariyle, bu varlıkların piyasa değeri 59,75 milyar dolardı, ancak BTC'nin daha da düşmesiyle, şirket şimdiden 8,3- 9,5 milyar doları aşan gerçekleşmemiş zararlar biriktirdi.

Kayıplara rağmen Strateji, yatırımcılara istikrarı konusunda güvence veriyor. Şirketin 2,5 yıl boyunca temettü ve borç faizi ödemek için yeterli olan 2, 25 milyar USD rezervi de dahil olmak üzere 2, 3 milyar USD likit varlığı bulunmaktadır. STRC enstrümanları (dijital krediler) üzerindeki temettüler%11,25'tir ve%9,6'lık harmanlanmış bir oranla 413 milyon $ 'lık kümülatif ödemeler yapılmıştır. Bu dağıtımlar önümüzdeki 10 yıl boyunca vergilendirilmeksizin sermaye getirisi (ROC) olarak kabul edilir. Strategy'nin hisseleri (MSTR) BTC ile olan bağı nedeniyle artan oynaklığı yansıtarak bir günde%17 düştü.

X'te kullanıcılar durumu aktif olarak tartışıyor. Örneğin, bir gönderi BTC'nin Strategy'nin ortalama satın alma fiyatının (76.037 $) altına düştüğünü ve 2026'da 3,67-3,69 milyar $ gerçekleşmemiş zarara yol açtığını belirtiyor. Bir başka analist, 2028-2030 yıllarında vadesi dolacak borç yükümlülükleri ve 6,5x'lik karşılama oranı sayesinde şirketin acil bir tasfiye riskiyle karşı karşıya olmadığını vurguluyor. Bir başka yorumcu, BTC'nin 67.000 $ civarında 15 ayın en düşük seviyesine gerilemesi nedeniyle MSTR hisselerinin Kasım 2024'ten bu yana%76 düştüğüne ve 6,5 milyar $ gerçekleşmemiş zarar olduğuna dikkat çekiyor.

Uzmanlar çöküşü daha geniş faktörlere bağlıyor: zayıf kurumsal talep, 2026'da ETF'lerden 10.600 BTC çıkışı (2025'te 46.000 girişe karşılık) ve teknoloji hisseleri ve değerli metallerdeki dalgalanma nedeniyle piyasalardaki risk duyarlılığı. ABD Hazine Bakanı, hükümetin "Bitcoin'i kurtarma" yetkisi olmadığını belirterek baskıyı artırdı.

Bu olay, kriptodaki kaldıraç risklerini hatırlatıyor: Binance'de ETH/USDT 'de en büyük sipariş 6 milyon dolar olmak üzere bir günde 161.000'den fazla tüccar tasfiye edildi. Analistler, duyarlılığın iyileşmemesi halinde BTC'nin 60.000 $'ın altına düşebileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Ancak Strategy, "HODL" stratejisini sürdürerek 2025 yılında%22,8 BTC Getirisi elde etti.

Bu haber, piyasa verileri ve sosyal medya üzerine yapılan bağımsız araştırmalarla desteklenen, gecelik düşüş ve Strategy'nin raporu hakkındaki bilgilerinize dayanmaktadır. BTC toparlanırsa, Strategy hızla kârlılığa geri dönebilir, ancak piyasa şu anda "risk-off" modunda.